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十大基金纵论A股后市策略 长期配置迎好起点

2018年10月13日11时15分31秒| 发布者: 巧兰| 查看: 4170| 评论: 0

十大基金纵论股后市策略长期配置迎好起点 ...

十大基金纵论A股后市策略 长期配置迎好起点 2018-10-12 13:11:05

清和泉资本:A股大跌,情绪上受到周三美股暴跌的拖累。历史上美股的波动往往对应着全球市场的风险偏好下降。

高毅资产:历史表明,估值合理、基本面扎实的企业,往往能从这种短期市场担忧导致的急跌中率先复苏,为投资者带来超额的投资收益。虽然经济整体增速降低,但真正具有竞争力龙头企业的市场份额逐步增加,定价权进一步巩固,净利率水平不断提升。在这个背景之下,我们更能够有机会发掘真正有竞争力的企业。

高毅资产:央行上周末主动调降存款准备金率%,货币政策边际进一步放宽。我们始终相信,经济增速不是越快越好,竞争格局比增速更重要。我们对于中国经济和A股市场的长期发展走向充满信心,也相信外部负面事件和情绪带来的短期市场波动孕育着更多积极的长期回报。

基金机构普遍认为,隔夜美股重挫是A股及亚太市场大幅下跌的主要原因。

富国基金:压制今年A股估值扩张的国内因素正在发生积极的改变。月以来,随着政策变得更为积极,国内信用利差已经见顶回落,这意味着信用收缩的冲击正在弱化。最新银行理财新规落地好于预期。上市公司层面,今年中期ROE水平达到.%,较一季度的.%已显著上升,意味着精选个股已非常有意义。

拾贝投资:低估值和低利率一定会产生作用,现在主要股指所隐含的风险溢价在过去年左右只有大约%的时间是高于现在,只要确认中国经济不是大的拐点,拉长一点时间现在就是一个相对的低位。过去一个月A股国际化进程进一步获得进展,MSCI指数权重和加入富时罗素指数都获得新进展。未来外资在A股的权重还会进一步提升,对于A股的定价效率会有帮助。

基金机构普遍认为,隔夜美股重挫是A股及亚太市场大幅下跌的主要原因。

机构普遍认为,政策利好持续发酵,作用将逐步显现。A股估值合理,市场常处于过度反应的状态。

惠理基金:我们看到一些积极的变化,如降准及国内一系列稳增长政策等。积极因素正处于积累阶段,其成效显现尚需时日。高估值市场的调整,也有利于资金进入新兴市场。

其次,在美元流动性收紧的环境中,受到冲击的国家主要特征是高外债、双赤字、低增长和高通胀,中国的经济状况明显更为稳健。

对A股市场信心几何?

弘尚资产:隔夜美国股市大跌是拖累A股及亚太股市短期出现恐慌性抛售暴跌的主要原因。隔夜美股大跌则是因为此前美联储连续加息、鲍威尔鹰派讲话导致市场利率快速抬升,政策变数增加,触发全球金融市场动荡延续。

基金机构普遍认为,隔夜美股重挫是A股及亚太市场大幅下跌的主要原因。

富达国际:相比发达国家,亚洲市场的估值依然偏低。从估值来看,中国市场是整个亚洲风险回报最佳的市场。

清和泉资本:市场整体的下跌,反而导致一些具有真正核心壁垒的公司越来越凸显,其配置价值和风险收益比已经非常划算。

广发基金:最近A股市场走势偏弱,主要原因在于美联储的鹰派言论。美国年期国债收益率快速上行,导致全球主要国家的股市均出现了较为明显的调整,特别是部分新兴市场由于美元流动性的收紧而跌幅较大,A股同样受到牵连。此外,受前期融资环境趋紧等因素影响,近期部分经济数据有所走弱,引起市场担忧。

机构普遍认为,政策利好持续发酵,作用将逐步显现。A股估值合理,市场常处于过度反应的状态。

弘尚资产:巨大的内需市场,财政政策、货币政策的对冲措施,以及各类稳宏观、稳投资、稳预期政策的持续出台,未来将会对宏观经济和市场形成较为明显的支撑。

贝莱德:我们在包括A股在内的市场,积极寻找基本面稳健、市场关注不足、但短期股价超跌股票的投资机会。

高毅资产:历史表明,估值合理、基本面扎实的企业,往往能从这种短期市场担忧导致的急跌中率先复苏,为投资者带来超额的投资收益。虽然经济整体增速降低,但真正具有竞争力龙头企业的市场份额逐步增加,定价权进一步巩固,净利率水平不断提升。在这个背景之下,我们更能够有机会发掘真正有竞争力的企业。

拾贝投资:低估值和低利率一定会产生作用,现在主要股指所隐含的风险溢价在过去年左右只有大约%的时间是高于现在,只要确认中国经济不是大的拐点,拉长一点时间现在就是一个相对的低位。过去一个月A股国际化进程进一步获得进展,MSCI指数权重和加入富时罗素指数都获得新进展。未来外资在A股的权重还会进一步提升,对于A股的定价效率会有帮助。

高毅资产:央行上周末主动调降存款准备金率%,货币政策边际进一步放宽。我们始终相信,经济增速不是越快越好,竞争格局比增速更重要。我们对于中国经济和A股市场的长期发展走向充满信心,也相信外部负面事件和情绪带来的短期市场波动孕育着更多积极的长期回报。

面对全球市场的调整,中国证券报第一时间掌握了十家内外资基金的最新观点。基金机构认为,中国有充足的政策工具挖掘内生动力,使中国经济增长保持稳健和韧性。此前各项政策的利好作用将逐步显现。金融市场经常处于过度反应的状态之中,但均值回归的规律长期存在,当前是长期资金配置A股较好的时点。

近期简政、减税、减费的政策表态,以及支持民营经济的发声,将为A股内生价值的提升不断创造条件。积极期待社融增速和M等领先指标的反弹,这或是A股市场开启新一轮回报周期最显著的征候。

富达国际:相比发达国家,亚洲市场的估值依然偏低。从估值来看,中国市场是整个亚洲风险回报最佳的市场。

惠理基金:我们看到一些积极的变化,如降准及国内一系列稳增长政策等。积极因素正处于积累阶段,其成效显现尚需时日。高估值市场的调整,也有利于资金进入新兴市场。

高毅资产:历史表明,估值合理、基本面扎实的企业,往往能从这种短期市场担忧导致的急跌中率先复苏,为投资者带来超额的投资收益。虽然经济整体增速降低,但真正具有竞争力龙头企业的市场份额逐步增加,定价权进一步巩固,净利率水平不断提升。在这个背景之下,我们更能够有机会发掘真正有竞争力的企业。

机构仍看好中国市场的投资机会,基本面坚实、具备核心竞争力、资产负债表健康的绩优龙头公司可能是布局重点。

机构仍看好中国市场的投资机会,基本面坚实、具备核心竞争力、资产负债表健康的绩优龙头公司可能是布局重点。


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