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危机逼近!一切像极了1987年秋“黑色星期一”凤凰网

2018年10月12日15时4分53秒| 发布者: 昂杰| 查看: 3632| 评论: 0

危机逼近!一切像极了年秋“黑色星期一”凤凰网在最新研报中写道,随着各国央行收紧货 ...

危机逼近!一切像极了1987年秋“黑色星期一”凤凰网 2018-10-11 09:06:17

Redeker在最新研报中写道,随着各国央行收紧货币政策,退出QE,全球流动性虽然目前来看还较为充足,但正在快速收缩,致使融资成本上升。

Redeker提到,摩根士丹利的流动性指标(包括G央行资产负债表,全球外汇储备和EMU,日本和中国的经常账户余额)都已经下降,这也是近期美债收益率飙升,美债收益率曲线变得更加陡峭的一个重要原因。

周一(月日)早间,一个月的香港银行同业人民币拆息(CNH HIBOR)跳涨个基点至.%,为年月以来的最高水平,而个月的香港银行同业人民币拆息也上涨个基点至%。摩根士丹利分析师Hans Redeker指出,这正是流动性集中于美国对其他国家影响的体现。

Redeker警告,所有的这些情景,都像极了年秋天的“黑色星期一”股灾的情形:

Redeker提醒,参照历史教训,投资者不应该忽略欧洲央行官员Klaas Knot近期“欧央行加息时间可能早于市场预期”的鹰派言论。历史经验表明,当欧央行与日本央行采取宽松政策时,有利于美债收益率保持平缓,而目前,这两个央行都似乎在变得更加鹰派。

Redeker在最新研报中写道,随着各国央行收紧货币政策,退出QE,全球流动性虽然目前来看还较为充足,但正在快速收缩,致使融资成本上升。

此外,美国年期国债收益率已经触及年来的最高水平;美股面临抛售压力,投资者偏好从周期型股票转向防御型股票;股价下跌的同时金价却一直停滞不前,这些都是目前资产流动性收紧,融资成本上升的力证。而资本流动性集中又意味着全球流动性收紧,无法涵盖所有的风险资产。

Redeker警告,所有的这些情景,都像极了年秋天的“黑色星期一”股灾的情形:


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