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离岸流动性吃紧 沽空人民币“弹药”昂贵

2018年10月12日15时12分13秒| 发布者: 雁蓉| 查看: 1494| 评论: 0

离岸流动性吃紧沽空人民币“弹药”昂贵如此清晰的政策表态对 ...

离岸流动性吃紧 沽空人民币“弹药”昂贵 2018-10-11 13:09:52

如此清晰的政策表态对投机者起到了震慑作用。上述交易员还表示,一旦离岸人民币HIBOR走高,投机者就会发现做空人民币套利收益不足以抹平操作成本,加之对人民币汇率双向波动以及逆周期调节的忌惮,更不敢贸然增加人民币空头头寸。

事实上,离岸流动性收紧并非突发事件,早在月就开始发酵。月中旬起,上海自贸区分账核算单元(FTU)三个净流出公式暂不执行、重启逆周期因子、人民银行可在香港发行央票等一系列政策,均打击了离岸市场的做空情绪。

根据Wind数据显示,到目前为止,香港银行业人民币存款规模逾亿元。外汇交易员称,一旦出现政策信号,离岸市场就会迅速给出反应。

长期而言,外资有配置境内债券的需求,增持通道才刚开启。中金所研究院首席经济学家赵庆明坦言,很多国家的外汇储备资产中,此前几乎没有人民币资产。“海外投资者选择配置人民币资产更多还是出于资产配置、资产多元化的原因,短期汇率波动不会影响外资机构投资债券意愿。”

尽管人民币近期接连失守多个关口,但人民币债券仍是外资眼里的“香饽饽”。中债登统计显示,截至月末,境外机构在中债登的债券托管量达.亿元,环比月末增加.亿元,环比增速放缓,但月外资持有人民币债券规模仍创历史之最。

近期人民币汇率波动加剧,丝毫没有降低外资加码境内债券的热情。中央国债登记结算有限责任公司(下称中债登)披露的数据显示,境外机构已连续第个月增持人民币债券,截至月末仓位较去年同期增长.%。

外资连续个月增持人民币债券

事实上,离岸流动性收紧并非突发事件,早在月就开始发酵。月中旬起,上海自贸区分账核算单元(FTU)三个净流出公式暂不执行、重启逆周期因子、人民银行可在香港发行央票等一系列政策,均打击了离岸市场的做空情绪。

如此清晰的政策表态对投机者起到了震慑作用。上述交易员还表示,一旦离岸人民币HIBOR走高,投机者就会发现做空人民币套利收益不足以抹平操作成本,加之对人民币汇率双向波动以及逆周期调节的忌惮,更不敢贸然增加人民币空头头寸。

根据Wind数据显示,到目前为止,香港银行业人民币存款规模逾亿元。外汇交易员称,一旦出现政策信号,离岸市场就会迅速给出反应。

市场人士说,FTU暂停意味着输送人民币流动性的主要渠道被堵死,离岸流动性紧缩是必然,做空资金成本顺势增加。

如此清晰的政策表态对投机者起到了震慑作用。上述交易员还表示,一旦离岸人民币HIBOR走高,投机者就会发现做空人民币套利收益不足以抹平操作成本,加之对人民币汇率双向波动以及逆周期调节的忌惮,更不敢贸然增加人民币空头头寸。

同时,在岸人民币对美元昨日止跌回升,点分收报.;截至发稿,离岸人民币对美元收复.关口。分析师称,离岸流动性吃紧导致沽空成本抬升,抑制了投机行为。


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